渣打：政策转向支持经济增长的趋势日益明显，建议继续超配股票资产

　　渣打银行财富方案部日前发布了《2024年下半年全球市场展望》。报告中指出，随着主要央行开始降息，政策转向支持经济增长的趋势日益明显，渣打建议继续超配股票资产，并持有黄金和新兴市场美元债券资产作为分散投资的工具。

　　渣打中国财富方案部总经理梁大伟表示：“以欧洲为首的主要央行从第二季开始的降息举措，可能会延续到今年下半年。这次政策的转变对市场具有重大意义，先发制人的降息有助于避免经济增长出现大幅衰退，从而延续盈利增长的周期。

　　相对于债券和现金，报告对股票持超配态度。从地区来看，渣打预计美国股市在下半年的表现持续优于其他主要股票市场；日本股票评级下调为中性，公司治理的改善仍是一个利好因素，但盈利预期修正不断下调，可能会限制股价上升空间。在中国板块，建议超配科技、通讯服务和非必需消费品行业。

　　同时，渣打建议将发达市场投资级政府债券作为核心持仓。同时看好新兴市场美元政府债券，因为新兴经济体的基本实力得到了三大支撑，包括强大的外汇储备，日益健康的财政平衡，以及比近年来更大规模的外债准入。

　　在外汇方面，渣打预测美国经济将实现软着陆，这将导致美元指数小幅上涨。但一旦美联储开始降息，美元汇率将在年底前走软。欧洲央行在降息方面领先于美联储，因此渣打对欧元短期内持有看跌偏向，一旦美联储开始赶上，欧元的疲软可能会逆转。