来源:中国经营网

  本报记者 王柯瑾 北京报道

  2024年A股上市银行“中报季”拉开序幕。最先披露2024年上半年业绩快报的三家A股上市银行分别为苏农银行(603323.SH)、瑞丰银行(601528.SH)和齐鲁银行(601665.SH)。从披露的数据来看,三家银行均呈现营收、净利润增长,资产质量稳中向好的状态。

  今年以来,机构对银行的调研热情上升。根据Wind数据统计,截至7月25日,共计有包括上海银行(601229.SH)、苏州银行(002966.SZ)、宁波银行(002142.SZ)、江苏银行(600919.SH)等在内的20家银行获得机构调研,被调研总次数达274次,远高于去年同期的227次。

  在高股息、低估值等特点下,近期银行股整体股价保持上行趋势。“今年以来,银行板块累积不少涨幅,但我国经济处于复苏初期阶段,在宏观政策支持下企业盈利有望持续改善,加之银行积极优化资产负债结构,稳定净息差,银行整体盈利与资产质量有望保持平稳。同时,银行板块估值低洼,加上高股息,对于稳健价值型投资者仍有较强吸引力。”光大银行(601818.SH)金融市场部宏观研究员周茂华分析认为。

  上半年业绩亮眼

  近期,最早披露上半年业绩的A股上市银行经营情况备受关注。

  从业务规模方面看,截至2024年上半年末,齐鲁银行资产总额达6475.44亿元,较年初增加427.28亿元,增长7.06%;贷款总额达3266.39亿元,较年初增加264.46亿元,增长8.81%;存款总额为4231.53亿元,较年初增加250.76亿元,增长6.30%。苏农银行资产总额达2168.52亿元,比年初增长7.05%;贷款总额达1308.23亿元,比年初增长6.98%,存款总额达1703.20亿元,比年初增长8.07%。瑞丰银行资产总额为2103.95亿元,较年初增长6.86%;贷款总额为1216.96亿元,较年初增长7.33%;存款总额为1591.60亿元,较年初增长10.37%。

  从盈利水平方面看,截至2024年上半年末,齐鲁银行实现营业收入64.12亿元,同比增长5.53%;实现归属于上市公司股东的净利润23.47亿元,同比增长16.98%。苏农银行实现营业收入22.64亿元,同比增长8.02%;归属于上市公司股东的净利润11.21亿元,同比增长15.81%。瑞丰银行实现营业收入21.74亿元,同比增长14.90%;归属于上市公司股东的净利润8.43亿元,同比增长15.48%。

“中报季”叠加“调研热” 银行经营韧性凸显  第1张

  从资产质量方面看,截至2024年上半年末,齐鲁银行不良贷款率为1.24%,较年初下降0.02个百分点;拨备覆盖率达309.25%,较年初提高5.67个百分点。苏农银行不良贷款率为0.91%,与年初持平。瑞丰银行不良贷款率为0.97%,与年初持平;拨备覆盖率达323.79%,较年初上升19.67个百分点。

  在周茂华看来,近期三家区域上市中小银行业绩快报亮眼,与国内经济复苏表现较为一致。“银行经营与国内经济表现关联性高,上半年我国宏观政策持续发力,经济延续稳步复苏态势,从PPI(生产者物价指数)、规模工业企业利润等指标看,国内企业部门经营状况在逐步改善中,预计上半年银行经营整体保持平稳,资产质量保持良好。”

  机构调研热情高涨

“中报季”叠加“调研热” 银行经营韧性凸显  第2张

  在上半年业绩快报披露之前,多家机构密集调研上市银行,尤其6月以来,被调研的上市银行数量以及上市银行获得机构调研的次数,均同比有所增加。

  从调研机构关注的银行经营高频问题看,主要有以下几个领域:银行推动业绩增长和竞争的优势,银行今年主要信贷投向领域,银行对今年净息差走势的判断,银行资产质量情况以及科技金融发展成效等。

  业内分析认为,受LPR下行、调降存量住房按揭贷款利率、存量资产重定价等影响,生息资产收益率下行,而负债端存款市场竞争以及定期化趋势下,2024年银行业净息差可能继续承压。

  对于今年净息差趋势展望,上海银行方面表示,2024年,该行持续推进定价管理,巩固净息差管理成效。资产端,在服务实体经济中不断优化业务结构,加快重点领域、重点客群、重点区域贷款投放,提高中小客户、长三角地区贷款占比。负债端,强化负债成本管理,综合运用产品和业务场景带动低成本存款拓展;增强市场利率敏感性,及时调整存款定价策略;把握市场利率变化趋势,合理安排主动负债吸纳节奏、期限和品种结构,择机发行金融债券,降低负债成本,努力对冲资产收益率下行对净息差的影响。

  关于资产质量问题,苏州银行方面表示,该行坚持“意识不到风险是最大的风险、风险防范比风险处置更重要、风险管理同样可以创造价值”的风控理念,强化“全口径、全覆盖、全流程、全周期”的管控模式,持续提升全面风险管理水平。下半年,该行资产质量预计仍将继续保持平稳态势。该行将进一步优化授信政策和审批策略,加强各项业务的跟踪监测和检查频率,及时预防、化解相关风险。

  关于科技金融业务的经营策略,上海银行方面表示,该行将科技金融提升至战略高度,积极服务实体经济,聚焦现代化产业体系,支持上海科创中心建设,不断优化科技型企业全生命周期金融服务,大力支持制造业高端化、智能化、绿色化发展和战略性新兴产业融合集群发展,助力服务科技型企业高水平发展。一是加快渠道建设。整合产、政、研、学等外部资源,形成多方合作模式,更好支持科创企业研发活动产业化。二是聚焦重点园区发展。深化对于长三角、京津、粤港澳地区高精尖、创新型重点产业集聚园区支持。三是创设专属产品。根据核心区域内不同生命周期的科创企业,针对“0 到 1”的科技创新、“1 到 10”的成果转化和“10 到 100”的产业转化等不同阶段,分别创设金融服务产品,并将产品标准化、线上化和智能化。

  板块估值修复预期乐观

  今年以来,受高息股策略、地产政策利好以及市场预期等多方面因素影响,银行板块整体股价保持上行趋势。近期,在1年期和5年期以上LPR进一步调降10个基点,以及上市银行陆续披露业绩快报传递稳健经营信号的影响下,银行板块中多只个股创历史新高。

  东兴证券分析指出,中长期来看,银行高股息红利资产配置价值突出。在引导中长期资金入市的背景下,资金面有较强支撑,看好板块配置价值。

  7月15日,中国人民银行公布6月份信贷收支表。中信证券发布研报称,央行6月份信贷收支表体现,自二季度以来,在央行促进信贷均衡投放、治理和防范资金空转、整顿手工补息等指导下,银行系统资负行为调整明显,一方面虽然扩表节奏整体收敛,但相较于贷款和债券资产,同业资产收缩更为明显;另一方面,监管因素导致存款动能偏弱,尤其是对公活期存款少增明显,高成本存款整治利好银行负债成本,亦推动理财规模扩容。板块投资来看,前期多方政策发力,有助改善银行风险预期,银行股估值提升更具基本面支撑,进一步夯实分红收益空间确定性。

  在投资者回报方面,多家银行也传递出积极信号。苏农银行在回复机构投资者调研情况中表示,近年来,该行每股分红金额持续提升。未来,该行在资本充足率满足业务发展需求和监管约束前提下,将更加关注股东利益,提高现金分红比例,与投资者共享本行高质量发展成果。

  齐鲁银行也在投资者关系活动记录表中提到,该行高度重视给予投资者合理的投资回报,建立了持续、稳定的分红机制,2021年上市以来,现金分红比例平均 29%,每股派发金额保持增长趋势。该行将综合考虑监管政策导向、经营环境、自身发展阶段、盈利水平、资本状况等因素,兼顾全体股东的整体利益及本行的可持续发展,合理制定分红政策,同时继续努力提升发展质效和盈利能力,争取给投资者创造更多回报。

  在周茂华看来,从目前银行板块估值仍处于低位、经济稳步恢复看,预计短期银行板块估值修复行情尚未结束。“从趋势看,经济延续复苏,实体经济状况持续改善,金融市场情绪回暖,银行板块估值低洼,后续银行资产质量、盈利和估值修复继续保持乐观预期。”