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“当前正是严监管进行时！大浪淘沙，相信严监管之下的券业将迎来更加稳健且长足的发展。”从业近八年的某券商人士日前对中国证券报记者表示。
新“国九条”颁布后，多部门关于发展经济、优化资本市场的政策持续推出。证监会近日发布了关于修订《关于加强上市证券公司监管的规定》的决定，本次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。
记者获悉，上市券商对践行“回归本源、做优做强”劲头十足：一方面通过持续提升投行、资产管理、投研、投教等业务能力，更好服务实体经济；另一方面，坚持底线思维，严防业务风险，自觉压实“看门人”职责。业内人士表示，预计未来上市券商在公司治理、合规经营等方面受到的监管将更为严格，但这有利于持续优化行业生态，对提升服务实体经济能力大有裨益。
● 本报记者 周璐璐 林倩
上市券商监管加强
上市证券公司监管新规再度升级。
证监会5月10日发布了修订后的《规定》，新规自发布之日起实施。
据国泰君安非银金融首席分析师刘欣（金麒麟分析师）琦介绍，主要修订内容包括明确功能性定位、统筹规范融资行为、健全公司治理、完善信息披露要求、提升投资者回报等。
具体而言，一是优化发展理念，统筹规范融资行为。明确要求上市证券公司把功能性放在首要位置。要求证券公司IPO及再融资应合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途，聚焦主责主业，审慎开展高资本消耗型业务，提升资金使用效率。二是健全公司治理，强化内部管控和风险管理要求。要求证券公司建立良好的公司治理架构，强化对股东及实际控制人的规范，规范财务报表编制和披露，完善从业人员管理及长效激励约束机制。三是完善信息披露要求，取消证券公司分类结果披露要求。四是提升投资者保护水平。进一步突出价值创造与股东回报，重视提高现金分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排，积极通过一年多次分红及回购注销的方式提升股东回报。
“《规定》旨在缩小我国上市券商与国际一流投行的差距。”刘欣琦表示，当前，我国上市证券公司仍面临“大而不强”的问题，在发展理念、内控治理、投资者保护、信息披露等方面距离一流投资银行和投资机构的标准和要求仍有较大差距。为此，有必要根据当前的监管要求和行业发展形势，对《规定》进一步修改完善。
华北某券商人士对记者表示，修订后的《规定》在健全公司治理、强化内部管控和风险管理要求方面着墨良多。这就要求券商在经营过程中，除了注重规模和利润增长，更要聚焦业务质量和风险管理。
据悉，《规定》于2009年由证监会发布，在此次修订前，已分别于2010年和2020年进行修订。业内人士称，《规定》的多次修订显示了监管对证券行业发展态势的关注和对未来实现可持续发展的决心。证监会也表示，将持续加强证券公司日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司将《规定》的一系列新要求落实到位，并将实践中好的经验和做法向全行业辐射，促进证券行业机构高质量发展。
券商积极践行做优做强
《规定》明确要求上市证券公司努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。记者获悉，券商对践行“回归本源、做优做强”劲头十足。
国金证券采取的打法是“以投行为牵引，以研究为驱动”。据国金证券介绍，从公司自身特点出发，将通过发挥投行的牵引作用，通过四个方面的努力实现高质量发展。
第一，投行保荐业务加强对上市公司“可投性”的关注。“我们要求投行从业人员除巩固基础的财务、法律知识体系外，更需要不断加强对估值定价、保荐承销能力的培养，进一步强化保荐业务中行业研究的驱动作用，增强价值发现能力。”第二，投行持续增强综合服务能力建设，逐步完善跨体系业务联动机制。第三，以现有国内客户境外投资及并购业务为抓手，稳步拓展跨境服务业务，积极研究通过投融资、财务顾问、跨境并购等专业服务助力中资企业“走出去”，提升企业跨境投融资便利化。第四，持续夯实公司的全面合规管理体系和全面风险管理体系，切实保障公司经营合规，业务风险可控。
“证券公司应自觉压实‘看门人’职责。”西部证券表示，在保荐业务中，切实强化保荐机构对发行上市全过程的责任落实，加大发行保荐业务全链条监管力度，通过增强制度的稳定性及约束力，确保资本市场环境健康有序，提升投资者获得感和资本市场稳定性。此外，坚持底线思维，建立健全保荐业务制度体系，细化项目承揽与立项、尽职调查、内核与材料报送、定价承销以及持续督导等各环节的执业标准和操作流程，全面提高发行上市辅导质效。
国信证券则扎实开展“质量回报双提升”行动，聚焦主责主业，严格把控风险，助力金融强国建设。一是发挥专业能力优势，大力支持实体经济高质量发展；二是以高质量发展统揽公司发展全局，全面贯彻新发展理念，扎实推进各项业务转型升级和管理提升；三是践行以投资者为本的理念，统筹好业务发展与股东回报的动态平衡，通过持续、稳定、科学的利润分配政策，与投资者共享公司发展成果；四是夯实公司治理基础，认真贯彻落实关于公司治理、内部控制、合规风控相关要求，持续提升规范运作水平，塑造良好的公司文化。
提升服务实体经济能力
在严监管持续的背景下，业内人士表示，预计未来上市券商在公司治理、合规经营等方面受到的监管将更为严格，但这有利于持续优化行业生态，对提升服务实体经济能力大有裨益。
“《规定》的发布实施，将有利于督促和引导证券行业全面践行中国特色金融发展之路，全面落实新‘国九条’的各项规定，全面提升服务实体经济和服务投资者水平。”华西证券分析师罗惠洲坦言。
五矿证券非银金融分析师徐丰羽表示，券商是连接实体经济和资本市场最重要的纽带，《规定》强化了服务实体经济的重要职能，同时有利于投资者结构改善，引导资金流向新质生产力、国家战略新兴产业领域，促进国家产业转型升级。
事实上，券商已纷纷通过加强自身功能性建设强化服务实体经济的能力。
华鑫证券表示，努力履行券商作为中介机构的主体职责，将“金融报国”的主体职责扎扎实实地落到实践层面。
记者了解到，近年来，华鑫证券立足科技券商的特色定位，不断打造与强化金融科技优势，寻找华鑫证券的转型发展、特色发展之路。例如，投行业务紧跟政策导向，将金融资源向科技型创业、创新公司，新行业，新赛道倾斜，着力为实体经济与中小企业服务。在资产管理业务方面，华鑫证券构建资管、大经纪与财富管理深度融合大平台，着力培育集综合投资、交易、研究与协同服务于一体的生态环境，为客户资产提供有效的保值、增值手段。
华泰证券称，将继续坚守业务本源，始终把自身功能性建设放在首位，强化底线思维和风险管理能力，以投资者为本，完善“一个华泰”客户服务体系，深入布局产业链上下游，聚焦提高上市公司质量，更好服务中长期资金入市，做好高质量上市公司的价值发现者和新质生产力的助力者。
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