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腾讯：457港元目标价上调 首财季营收1595亿元同比增6% 第1张

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5月16日交银国际上调腾讯目标价至457港元，维持“买入”评级交银国际近日公布了一份研究报告，对腾讯的前景进行了积极的评估。报告中指出，腾讯首财季的营收达到了1595亿元，同比增长了6%，环比增长了3%，均符合市场及该行预期。此外，毛利率和调整后的营运利润率分别提高至53%和37%，毛利的提升主要得益于腾讯旗下微信搜索广告和小型游戏的营收占比上升，以及长视频和云服务业务成本的优化。

交银国际预测腾讯2024年第二季度游戏收入将加速增长交银国际在对腾讯的2024年第二季度展望中表示，考虑到腾讯即将推出多款本土新游戏，如《地下城与勇士》和《王者荣耀》等老游戏的增长恢复，预计腾讯的游戏收入将加速增长。此外，根据第一季度递延收入环比增23%的情况，该行预期第二季度毛利将增加17%，受益于高利润率业务收入占比的提升。管理层还指引全年推广费用增长超过10%，预计全年的利润增长将快于收入的预期趋势。

交银国际上调腾讯2024/25年营收增长预期至8.2%/7.8%展望未来，交银国际预计腾讯在2024年和2025年的营收将分别增长8.2%和7.8%。同时，该行还提高了对腾讯毛利的预期，分别上调了7%和6%，并相应提高了对调整后净利润的预期，分别为6%和7%。交银国际的这份报告反映出对腾讯未来几年业绩的乐观预期。