快讯摘要

美豆价格因巴西作物损失担忧上涨，国内豆粕现货市场偏弱但基差下行空间有限；白糖方面，国内现货市场抗跌，但长期看供应增加，建议逢高沽空。

美豆7月涨1.53%；中国减少40%美豆进口：白糖国际供需趋松，内糖近月抗跌 第1张

快讯正文

【豆粕市场动态】隔夜美国大豆期货7月合约收盘价为1246.75美元/蒲式耳，上升幅度为1.53%。市场持续受巴西南里奥格兰德州作物受损的担忧所影响，该州遭遇的过量降雨与洪水对货物运输造成极大阻碍。美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月19日，大豆播种完成率达到52%，超过市场预测的49%。

中国海关数据指出，本年度前四个月，中国自美国进口大豆数量同比减少40%，转而增加了对巴西大豆的采购。市场对巴西产量的提前判断存在着较大的弹性，美国农业部5月报告中对巴西产量的调整幅度较小，仅降低了100万吨。这种不同主体间的预期差异可能成为市场的不确定性因素。

国内豆粕现货价格目前呈现偏弱态势，由于现货市场的反馈不佳，尤其是近月基差持续低位徘徊。尽管如此，基差下行空间有限，一旦空基差失去盈利空间，资金将转向多基差。如果美国大豆价格的上涨能够与国内豆粕基差的上涨协同，那么市场的向上动能不容忽视。操作上建议，投资者应谨慎持有连粕多单，虽然1200美元/蒲式耳以下被认为是偏低位置，但目前1200以上的价格仍存在较大的反转空间。

【白糖市场展望】国际市场上，巴西新季开榨，产糖量同比增长超出预期，初步数据对糖价形成压力。同时，北半球的印度和泰国糖产量预期好转，但需密切关注天气变化。

国内市场现货销售回暖，短期内相对抗跌，对期价有支撑作用。由于进口糖到港存在一个空窗期，国内近月合约较外糖更具抗跌能力。从长期角度分析，国际供需可能向宽松转变，国内供应量明显增加，长线投资者宜采取逢高沽空策略。